Die erste Frage ist meistens: wann wieder raus?

Fünfundvierzig Jahre sind eine lange Zeit, um bei einer Sache zu bleiben. KAR-TESS HOLDING S.à r.l. wurde am 10. Februar 1981 in Luxemburg eingetragen und wird dort bis heute geführt — derselbe Sitz, dieselbe Rechtsform, derselbe Gesellschafterkreis.

Was eine solche Gesellschaft tut, klingt unspektakulär: Beteiligungen erwerben, halten, verwalten. Der Unterschied liegt nicht in der Tätigkeit, sondern im Zeitraum. Wer nicht verkaufen muss, kann warten — und Warten ist bei Unternehmen oft die schwierigste Disziplin.

Die Beteiligungen liegen nicht alle in Luxemburg. Was hier liegt, ist der Sitz — gehalten wird über Grenzen hinweg, seit Jahrzehnten von denselben Eigentümern. Wer so lange in denselben Händen bleibt, kann in Ruhe entscheiden.

Im Register steht kein Anlagehorizont. Er steht im Datum: eingetragen am 10.02.1981, bis heute als aktiv geführt. Der amtliche Tätigkeitsschlüssel lautet 64.211 — Holding mit Mehrheitsbeteiligungen an einer oder mehreren Tochtergesellschaften.

• 1981Seither dieselbe Gesellschaft Dasselbe Register, derselbe Sitz, dieselbe Rechtsform. Eingetragen am 10.02.1981, geführt als aktiv.
• 1,78 Mrd.Eigenkapital, Abschluss 2025 Kurzfristige Verbindlichkeiten im selben Abschluss: 28,1 Mio. €. Das Verhältnis steht so beim Register.
• B18031Jede Zahl hier hat eine Fundstelle Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg. Wer nachliest, liest dasselbe.
• 64.211Der amtliche Tätigkeitsschlüssel Holding mit Mehrheitsbeteiligungen. Halten und verwalten; Handel, Vermittlung und Vertrieb gehören nicht dazu.

An jedem Tag der letzten fünfundvierzig Jahre wäre ein Verkauf möglich gewesen.

Er blieb aus. Von aussen sieht das nach Stillstand aus; von innen ist es eine Entscheidung, die sich jeden Morgen neu stellt und jeden Abend wieder dieselbe war.

Darin liegt der Unterschied zu Kapital, das eine Uhr mitbringt. Eine Beteiligung, die nicht bis zu einem Stichtag verkauft sein muss, verändert, wie im Unternehmen entschieden wird — nicht nur, wer im Register steht.

Der Zweckartikel nennt drei Handlungen, und ihre Reihenfolge ist die eigentliche Aussage: halten, übernehmen, erwerben. Das Halten steht vorn. Vom Verkaufen ist dort nicht die Rede.

“The Company’s purpose is to have, take or acquire participations and interests, in any form whatsoever, in any commercial, industrial, financial or other, Luxembourg or foreign legal entities, including without limitation, companies.”

Zweck der Gesellschaft ist das Halten, die Übernahme oder der Erwerb von Beteiligungen und Anteilen, in welcher Form auch immer, an luxemburgischen oder ausländischen Rechtsträgern aller Art — gewerblichen, industriellen, finanziellen oder sonstigen, Gesellschaften eingeschlossen. (Übersetzung; massgeblich ist der englische Wortlaut.)

Artikel 5 der koordinierten Statuten, Stand 22.12.2023 · hinterlegt beim RCS Luxembourg am 22.02.2024, Ref. L240032336